周三亚盘，美元指数小幅震荡，美元指数周二下跌0.59%至99.96，因市场寄望美以联军与伊朗的战争可能不会如预期般持久，此前有报道称美国总统特朗普表示即使霍尔木兹海峡仍基本关闭也愿结束对伊朗的军事行动。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.81附近，受冲突不确定性引发的避险需求支撑，美元仍创下2024年第三季度以来最佳季度表现，3月上涨2.35%为7月以来最大月涨幅。丰业银行策略师指出，尽管美元目前估值过高，但只要战争担忧抑制风险偏好且股市波动率维持高位，美元仍将获得支撑。伊朗革命卫队随后威胁将针对美资企业进行报复。市场同时关注周五将发布的3月就业报告，若劳动力市场急剧恶化可能重燃美联储降息预期。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1564附近，周二，随着市场对中东冲突可能很快结束的预期升温，美元（USD）走软，提振了风险敏感型货币如澳元（AUD），澳元/美元表现强势。从技术角度看，澳元/美元在跌至两个月低点后正尝试反弹，出现早期企稳迹象。 动量指标显示出初步回升，因相对强弱指数（RSI）徘徊在40附近，并开始从近期的看跌水平回升。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3235附近，英镑/美元周二在震荡交易中上涨0.32%，收于约1.3230，盘中波动介于1.3160附近的低点和接近1.3260的高点之间。 此涨幅终结了连续五日的跌势，尽管反弹力度不足，价格仍远低于其关键移动均线之下。 周二的K线呈现长下影线，表明在该货币对近期区间底部附近出现逢低买盘兴趣，但从1.3870附近的1月高点到近期约1.3010的低点的更广泛回调仍主导整体走势。
外汇市场消息汇总
1、美联储12月加息概率升至12.5%，降息概率升至39.5%
据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为3.9%，维持利率不变的概率为94.6%，累计加息25个基点的概率为1.5%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为39.5%（前一天为14.1%），维持利率不变的概率为48%（前一天为82%），累计加息25个基点的概率升至12.5%（前一天为4%）。
2、特朗普称伊朗战争将很快结束 霍尔木兹海峡会“自动开放”
据《纽约邮报》报道，特朗普周二在接受采访时表示，他认为伊朗战争可能很快结束，其他国家可以自行重新打开霍尔木兹海峡。“我们不会在那里待太久。我们现在正在彻底摧毁他们，”特朗普在电话采访中表示。特朗普称，霍尔木兹海峡已被伊朗关闭31天，导致全球能源价格飙升，而其他国家可以自行解决该问题。“我认为它会自动重新开放，但我的态度是，我已经把这个国家摧毁了，让那些使用该海峡的国家自己去打开……因为我认为掌控石油的人会非常乐意重新开放海峡。”在被追问《华尔街日报》报道称他愿意在未重新开放海峡的情况下结束战争时，特朗普表示：“说实话，我不会去想这些。我唯一的任务是确保他们没有核武器。他们不会拥有核武器。当我们离开时，海峡会自动开放。”
3、伊朗称使用无人机打击以色列境内科技公司
当地时间3月31日，伊朗军队发布声明称，为回应以色列和美国对伊朗基础设施的袭击，自当天凌晨起，伊朗出动攻击型无人机，打击了位于以色列本-古里安国际机场和海法地区的西门子公司、美国电话电报公司的通讯、电信与工业中心。声明表示，位于以色列中部地区（本-古里安机场周边）的西门子工业软件中心，为以色列军队提供人工智能与工业自动化等前沿技术，用于优化武器生产线及军事设计系统。位于海法的美国电话电报公司电信中心，是为以军提供先进网络技术、云计算与人工智能服务的美国研发中心。（央视新闻）
4、伊朗外长：未与美展开谈判 但有信息交换
当地时间3月31日，伊朗外交部长阿拉格齐表示，当前局势“并非谈判”，而是通过直接渠道或“地区朋友”进行的信息交换。伊朗仍收到来自美方代表威特科夫的信息，但这并不意味着谈判已启动，相关交流主要为“警告或交换观点”。 他指出，目前伊朗未与任何特定方展开谈判，信息交换工作由外交部在安全机构协调下进行，并在政府及最高国家安全委员会的监督下，严格在官方框架内推进。 阿拉格齐强调，伊朗未对美国提出的15项提议作出任何回应，也未提出任何提议或条件。伊朗方面尚未就谈判原则作出最终决定，但伊朗结束战争的条件“非常明确”：伊朗“不会同意停火”，而是要求“彻底结束整个地区的战争”。 在谈及地区局势时，阿拉格齐表示，“伊朗人民不容威胁”，美国总统必须尊重伊朗人民。霍尔木兹海峡“完全开放”，仅对参与对伊朗战争的各方关闭。伊方已采取一切必要措施，确保友好国家船只安全通过海峡。他指出，霍尔木兹海峡可以成为“和平通道”，其最终走向取决于沿岸国家的决定。 阿拉格齐最后强调，伊朗“已做好应对任何地面冲突的准备”，并警告敌人不要在战略计算中犯错。（央视新闻）
5、英国宣布向海湾地区增派防空力量
英国政府3月31日发表声明说，随着中东局势持续紧张，英方将向海湾地区增派防空力量，包括延长“台风”战斗机在卡塔尔的部署、向沙特阿拉伯部署“天剑”防空系统。根据声明，英国国防大臣约翰・希利近日访问沙特、卡塔尔和巴林，同三国领导人及防务官员就中东冲突、霍尔木兹海峡局势以及英国同海湾国家安全合作等议题举行会谈。英方将把“天剑”防空系统部署到沙特，相关装备和操作人员将于本周到位，包括雷达、控制节点、导弹发射装置等。英国还宣布，轻型多用途发射系统已运抵巴林；陆基防空导弹系统“快速哨兵”已运抵科威特，英国空军的无人机预警探测系统也已在该国投入运行。
机构观点
1、凯投宏观：欧元区通胀数据未对未来走势提供太多线索
凯投宏观经济学家Andrew Kenningham在一份报告中表示，尽管欧元区通胀录得自2022年底以来最大月度升幅，但这些数据并未提供有关价格将上升至何种程度、以及能源价格将如何传导至更广泛通胀指标的明确信号。整体通胀率在3月从2月的1.9%升至2.5%，几乎完全由燃料价格上涨所推动。能源价格向核心通胀和服务通胀的传导程度，以及欧洲央行的政策反应函数，均存在高度不确定性。Kenningham预计，到2026年底整体通胀将升至接近4%，核心通胀接近3%，但很大程度上取决于伊朗战争的持续时间。他表示，这两项指标在2027年可能再次回落。
2、标普全球：欧、英央行或于4月加息应对能源通胀
标普全球评级欧洲信贷研究主管Paul Watters表示，欧洲央行和英国央行可能最早在4月加息，以应对能源供应冲击引发的通胀。他表示：“欧洲央行和英国央行不会忽视这一通胀冲击。”欧元区和英国的核心通胀均高于2%，超出央行所能接受的水平，因此加息的可能性较高。LSEG数据显示，市场目前预计欧洲央行和英国央行在4月30日的下一次政策会议上各加息25个基点的概率均略高于60%。
3、德商银行：欧元区通胀低于预期 欧央行加息路径或弱于市场预期
德国商业银行分析师Vincent Stamer在报告中表示，欧元区通胀低于预期，意味着欧洲央行今年加息次数可能少于市场当前定价。欧元区通胀在3月从2月的1.9%升至2.5%，但低于市场一致预期。Stamer表示，当前通胀路径最接近欧洲央行关于伊朗战争影响的温和情景，即通胀在第二季度仅略高于3%。另两种情景则假设能源价格显著更高。“这表明当前并不支持欧洲央行如市场预期那样进行多次加息。”Stamer预计，欧洲央行可能在4月加息一次，或至少释放6月加息的信号。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.81附近，受冲突不确定性引发的避险需求支撑，美元仍创下2024年第三季度以来最佳季度表现，3月上涨2.35%为7月以来最大月涨幅。丰业银行策略师指出，尽管美元目前估值过高，但只要战争担忧抑制风险偏好且股市波动率维持高位，美元仍将获得支撑。伊朗革命卫队随后威胁将针对美资企业进行报复。市场同时关注周五将发布的3月就业报告，若劳动力市场急剧恶化可能重燃美联储降息预期。
1、美联储12月加息概率升至12.5%，降息概率升至39.5%
据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为3.9%，维持利率不变的概率为94.6%，累计加息25个基点的概率为1.5%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为39.5%（前一天为14.1%），维持利率不变的概率为48%（前一天为82%），累计加息25个基点的概率升至12.5%（前一天为4%）。
2、特朗普称伊朗战争将很快结束 霍尔木兹海峡会“自动开放”
据《纽约邮报》报道，特朗普周二在接受采访时表示，他认为伊朗战争可能很快结束，其他国家可以自行重新打开霍尔木兹海峡。“我们不会在那里待太久。我们现在正在彻底摧毁他们，”特朗普在电话采访中表示。特朗普称，霍尔木兹海峡已被伊朗关闭31天，导致全球能源价格飙升，而其他国家可以自行解决该问题。“我认为它会自动重新开放，但我的态度是，我已经把这个国家摧毁了，让那些使用该海峡的国家自己去打开……因为我认为掌控石油的人会非常乐意重新开放海峡。”在被追问《华尔街日报》报道称他愿意在未重新开放海峡的情况下结束战争时，特朗普表示：“说实话，我不会去想这些。我唯一的任务是确保他们没有核武器。他们不会拥有核武器。当我们离开时，海峡会自动开放。”
3、伊朗称使用无人机打击以色列境内科技公司
当地时间3月31日，伊朗军队发布声明称，为回应以色列和美国对伊朗基础设施的袭击，自当天凌晨起，伊朗出动攻击型无人机，打击了位于以色列本-古里安国际机场和海法地区的西门子公司、美国电话电报公司的通讯、电信与工业中心。声明表示，位于以色列中部地区（本-古里安机场周边）的西门子工业软件中心，为以色列军队提供人工智能与工业自动化等前沿技术，用于优化武器生产线及军事设计系统。位于海法的美国电话电报公司电信中心，是为以军提供先进网络技术、云计算与人工智能服务的美国研发中心。（央视新闻）
4、伊朗外长：未与美展开谈判 但有信息交换
当地时间3月31日，伊朗外交部长阿拉格齐表示，当前局势“并非谈判”，而是通过直接渠道或“地区朋友”进行的信息交换。伊朗仍收到来自美方代表威特科夫的信息，但这并不意味着谈判已启动，相关交流主要为“警告或交换观点”。 他指出，目前伊朗未与任何特定方展开谈判，信息交换工作由外交部在安全机构协调下进行，并在政府及最高国家安全委员会的监督下，严格在官方框架内推进。 阿拉格齐强调，伊朗未对美国提出的15项提议作出任何回应，也未提出任何提议或条件。伊朗方面尚未就谈判原则作出最终决定，但伊朗结束战争的条件“非常明确”：伊朗“不会同意停火”，而是要求“彻底结束整个地区的战争”。 在谈及地区局势时，阿拉格齐表示，“伊朗人民不容威胁”，美国总统必须尊重伊朗人民。霍尔木兹海峡“完全开放”，仅对参与对伊朗战争的各方关闭。伊方已采取一切必要措施，确保友好国家船只安全通过海峡。他指出，霍尔木兹海峡可以成为“和平通道”，其最终走向取决于沿岸国家的决定。 阿拉格齐最后强调，伊朗“已做好应对任何地面冲突的准备”，并警告敌人不要在战略计算中犯错。（央视新闻）
5、英国宣布向海湾地区增派防空力量
英国政府3月31日发表声明说，随着中东局势持续紧张，英方将向海湾地区增派防空力量，包括延长“台风”战斗机在卡塔尔的部署、向沙特阿拉伯部署“天剑”防空系统。根据声明，英国国防大臣约翰・希利近日访问沙特、卡塔尔和巴林，同三国领导人及防务官员就中东冲突、霍尔木兹海峡局势以及英国同海湾国家安全合作等议题举行会谈。英方将把“天剑”防空系统部署到沙特，相关装备和操作人员将于本周到位，包括雷达、控制节点、导弹发射装置等。英国还宣布，轻型多用途发射系统已运抵巴林；陆基防空导弹系统“快速哨兵”已运抵科威特，英国空军的无人机预警探测系统也已在该国投入运行。
机构观点
1、凯投宏观：欧元区通胀数据未对未来走势提供太多线索
凯投宏观经济学家Andrew Kenningham在一份报告中表示，尽管欧元区通胀录得自2022年底以来最大月度升幅，但这些数据并未提供有关价格将上升至何种程度、以及能源价格将如何传导至更广泛通胀指标的明确信号。整体通胀率在3月从2月的1.9%升至2.5%，几乎完全由燃料价格上涨所推动。能源价格向核心通胀和服务通胀的传导程度，以及欧洲央行的政策反应函数，均存在高度不确定性。Kenningham预计，到2026年底整体通胀将升至接近4%，核心通胀接近3%，但很大程度上取决于伊朗战争的持续时间。他表示，这两项指标在2027年可能再次回落。
2、标普全球：欧、英央行或于4月加息应对能源通胀
标普全球评级欧洲信贷研究主管Paul Watters表示，欧洲央行和英国央行可能最早在4月加息，以应对能源供应冲击引发的通胀。他表示：“欧洲央行和英国央行不会忽视这一通胀冲击。”欧元区和英国的核心通胀均高于2%，超出央行所能接受的水平，因此加息的可能性较高。LSEG数据显示，市场目前预计欧洲央行和英国央行在4月30日的下一次政策会议上各加息25个基点的概率均略高于60%。
3、德商银行：欧元区通胀低于预期 欧央行加息路径或弱于市场预期
德国商业银行分析师Vincent Stamer在报告中表示，欧元区通胀低于预期，意味着欧洲央行今年加息次数可能少于市场当前定价。欧元区通胀在3月从2月的1.9%升至2.5%，但低于市场一致预期。Stamer表示，当前通胀路径最接近欧洲央行关于伊朗战争影响的温和情景，即通胀在第二季度仅略高于3%。另两种情景则假设能源价格显著更高。“这表明当前并不支持欧洲央行如市场预期那样进行多次加息。”Stamer预计，欧洲央行可能在4月加息一次，或至少释放6月加息的信号。