全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.90%，标普500指数期货跌0.66%，纳指期货跌0.66%。德国DAX指数跌1.35%，英国富时100指数跌0.58%，法国CAC40指数跌1.09%，欧洲斯托克50指数跌1.15%。
2、市场消息面解读
美军宣布封锁阿曼湾及阿拉伯海，实施拦截与检查
（1）美军在一份致船员的通告中表示，任何未经授权进入或离开封锁区的船只，都将遭到拦截、改道和扣押。（2）该封锁措施适用于所有船舶交通，无论悬挂哪国旗帜。（3）封锁范围涵盖阿曼湾及霍尔木兹海峡以东的阿拉伯海；美军称此举不会妨碍中立国船只经由霍尔木兹海峡往返非伊朗目的地的正常过境通行。（4）中立国船舶仍可能被登临检查，以确定是否载有违禁货物。（5）运送食品、医疗物资及其他必需品等人道主义物资将被允许，但须接受检查。
克宫首评匈牙利选举：愿与新政对话，未提欧尔班
（1）克里姆林宫首次就匈牙利选举表态，表示将寻求与匈牙利新领导层对话，声明中未提及落败的欧尔班。（2）发言人佩斯科夫称，俄方尊重匈牙利的选举结果，期待继续与新领导层保持务实接触，并欢迎匈方愿意对话的表态，认为这对双方都有利。（3）欧尔班此前一直阻止欧盟向乌克兰提供900亿欧元贷款，而该贷款对基辅抵御俄军行动至关重要。（4）欧尔班担任匈牙利总理16年，曾是普京在欧盟最亲密的盟友。
菲律宾宣布暂停征收液化石油气及煤油消费税
菲律宾总统马科斯13日宣布，暂时取消针对液化石油气及煤油的消费税，以应对国际能源供应紧张给菲律宾经济和民生造成的冲击。菲律宾能源部和菲律宾国家统计局等部门的数据显示，液化石油气是菲律宾民众家庭烹饪的主要燃料，近年来菲律宾液化石油气消费需求不断增加，年均消费量超过30亿公升。煤油是菲律宾偏远山区居民照明、烹饪的重要能源，年均消费量超10万吨。
以色列多次空袭黎巴嫩南部至少7人死亡
据黎巴嫩政府部门和当地媒体13日报道，以色列12日晚至13日凌晨对黎南部多地发动数次空袭，造成至少7人死亡、19人受伤。据黎巴嫩国家通讯社报道，截至当地时间13日5时，以军对黎南部巴祖里耶镇进行了9次空袭，造成1人死亡、18人受伤。空袭还对该镇居民楼及一所公立学校造成严重破坏。此外，以军还对黎南部锡尔盖尔比耶等城镇发动多轮空袭，造成5人死亡。另据黎巴嫩卫生部13日通报，以色列12日晚间对宾特朱拜勒地区的空袭击中了一支黎巴嫩红十字会救护车队，造成1名医护人员死亡、1人受伤。黎卫生部谴责该事件“公然违反国际准则和国际人道主义法”，并表示将依据国际法追责。黎巴嫩真主党当天发表声明说，其对以军在黎南部的多个集结点及军事目标发动了袭击。真主党使用大批攻击型无人机及火箭弹，打击了以军在宾特朱拜勒周边的集结点及泰拜等地的军事目标。此外，真主党还袭击了以色列北部一个军营的雷达系统，并使用无人机打击了迈斯杰贝勒附近的一辆以军“梅卡瓦”坦克。黎巴嫩卫生部12日表示，自3月2日黎以战火重燃以来，以色列对黎巴嫩发动的袭击已造成2055人死亡、6588人受伤。
俄方：欧洲毫不掩饰延续战争方针，谈判无果则特别军事行动继续
（1）俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，欧洲人毫不掩饰其延续乌克兰战争、以各种方式助长战争延续的总方针。（2）佩斯科夫指出，任何继续为基辅政权的黩武和好战野心输血的行为，都无助于寻求和平解决。（3）佩斯科夫补充说，由于乌克兰问题谈判未取得成果，特别军事行动将继续进行。
日央行紧急转调敲响增长警钟，中东战火延烧正在吞噬四月加息最后窗口
⑴日本央行行长植田和男周一借副行长演讲之机发出明确警告，称中东冲突不确定性正令全球金融市场持续动荡，原油价格急剧攀升可能对工厂产出造成实质性冲击。⑵植田强调需对伊朗战争外溢效应保持高度警惕，这一措辞与此前三月会议声明中仅提及随经济与物价改善继续加息的立场形成鲜明逆转，暗示决策层对增长风险的忧虑正在急剧升温。⑶植田指出，虽然经济渐进复苏与今年春斗工资谈判的坚实涨幅令潜在通胀仍朝着2%目标推进，但原油飙升将通过供应链扰动拖累日本工业产出，产出缺口恶化将反向压制潜在通胀。⑷日本基准国债收益率周一已跳涨至29年高位，部分源于投资者对能源成本飙升加剧通胀压力的担忧，但植田同时警示若原油高涨抬升公众中长期通胀预期，又可能形成反向推力。⑸机构策略师解读称，植田对经济下行风险的聚焦表明日本央行对其增长与物价预测的实现信心正在动摇。推迟加息虽可能引发日元贬值与输入型通胀恶果，但在战争延宕的迷雾中贸然行动的风险更为棘手。⑹四月加息概率已随战事胶着而显著收窄。日本央行正陷入两难困局：若坚守加息路径恐误伤本就脆弱的生产端，若按兵不动则需忍受日元走软对进口成本的持续鞭挞，政策腾挪空间被急剧压缩。
意债五年期溢价逆势收敛，德债收益率飙升难掩南欧风险定价反常扭曲
⑴周一上午，意大利五年期国债对德国同期国债的利差走阔1.5至2个基点，但这一扩幅发生在德国五年期收益率单日跳涨3.5个基点的背景之下，实际扩幅远低于历史规律所预示的水平。⑵基于过去三个月意债对德债1.6倍的贝塔系数测算，当日利差变动幅度显著偏窄，经方向性调整后意大利五年期国债估值相对德国国债呈现明显高估状态。⑶恒定久期收益率的三月回归模型进一步显示，五年期意大利国债较贝塔调整后的五年期德国国债溢价偏离已达8.4个基点，相当于2.1个标准差，属于统计意义上的显著异常区间。⑷此现象暗示在德债收益率因避险资金涌入与财政预期重构而大幅攀升之际，意大利国债的信用风险溢价并未同步扩张，市场对欧元区边缘国家债务可持续性的定价逻辑正在发生微妙偏移。⑸后续需关注意大利财政纪律与经济增长数据的边际变化。若德国收益率上行趋势延续而意债利差持续滞后调整，当前的结构性估值扭曲或将在某个触发点集中修正，南欧主权债的波动率蓄势待发。
伊朗向国际海事组织提交法律文件 否认“封锁霍尔木兹海峡”说法
当地时间4月13日，伊朗在国际海事组织法律委员会会议上提交一份法律文件，就此前理事会特别会议相关结果表明立场。伊方否认“封锁霍尔木兹海峡”的说法，并指出当前波斯湾海事安全形势恶化的根本原因在于外部军事行动。同时强调，任何所谓“安全海上通道”安排必须得到伊朗同意。针对外界关注的霍尔木兹海峡通航问题，伊朗在文件中明确表示，海峡仍然对国际航行开放，但由于当前安全环境恶化，相关风险明显上升。对于部分国家提出建立“安全海上通道”的建议，伊朗强调，作为霍尔木兹海峡沿岸国家，伊朗依法拥有对相关海域航行安全和管理的权利。任何航运安排必须在与伊朗相关主管机构充分协调并获得同意的前提下进行，否则将构成对沿海国管辖权的干涉。
胶价四连阴滑向供应宽松深渊，开割季撞上地缘避险双重碾压多头防线
⑴日本大阪交易所九月交割橡胶合约周一收跌0.7日元至每公斤390.3日元，连续第四个交易日下挫，上海期货交易所九月交割天然橡胶同步下跌245元至每吨16795元，跌幅达1.44%。⑵泰国基准出口级烟片胶与标胶现货价格分别下跌2.05%与1.48%，实物端报价的持续走软成为拖累期货盘面的核心压力源，市场正逐步消化主产国开割季回归带来的供应增量预期。⑶海南产区虽因热浪延迟割胶进度，短暂为胶价提供底部支撑，但东南亚主产区全面进入开割周期的趋势不可逆转，供应端边际宽松的格局已初步确立。⑷美伊和谈破裂叠加霍尔木兹海峡封锁引发的原油暴涨，并未如往常般通过合成胶成本传导提振天胶价格，反而因投资者风险偏好急剧收缩导致资金从商品市场系统性撤离。⑸新加坡交易所近月橡胶合约同步走低至每公斤202.6美分，三大交易所联动下行表明此轮调整并非单一市场行为，而是全球橡胶定价体系对供应回归与宏观避险情绪共振的集中反应。⑹后续需警惕原油价格若持续高企对合成胶丁二烯橡胶的成本推升效应，上期所丁二烯橡胶合约当日重挫2.68%的走势暗示市场仍在交易需求受抑逻辑，成本与需求的天平尚未向多头倾斜。
乌盟友盼匈牙利对乌态度急转，但期望或过高
（1）据美国政治新闻网站《政治报》报道，乌克兰的盟友希望匈牙利总理欧尔班的政党在选举失败后，匈方对乌克兰的态度能迅速发生根本转变，但这一期望可能过高。（2）报道指出，即将上台的匈牙利反对党领导人毛焦尔・彼得是一名民族主义者，他曾否决过向乌克兰提供武器的计划，并表示倾向于通过全民公投来决定乌克兰加入欧盟的问题。
俄罗斯成品油出口逆势微增，无人机袭港与风暴双重夹击下暗藏运力乾坤挪移
⑴行业数据显示，俄罗斯三月海运成品油出口量环比微增0.9%至890万吨，即便遭遇主要港口无人机袭击与持续风暴的双重干扰，出口总量仍保持韧性。⑵三月下旬，无人机袭击波罗的海沿岸普里莫尔斯克与乌斯季卢加港，引燃燃料储罐与码头设施，叠加黑海新罗西斯克港因风暴及后续袭击暂停装运，一度令市场担忧俄成品油供应骤减。⑶冰级油轮准入禁令进一步收窄波罗的海可用运力，导致该区域四大港口三月出口量环比下降4%至500万吨，但黑海与亚速海港口出口量却环比激增10.3%至313万吨，形成鲜明的地域此消彼长。⑷北极港口摩尔曼斯克与阿尔汉格尔斯克出口量从三万余吨翻倍跳涨至八万余吨，远东港口则环比下滑7.2%，运力调配的灵活转向成为俄维持整体出口规模的关键缓冲。⑸成品油出口未降反升暗示俄罗斯正通过港口间的货运调度与航线重置对冲地缘风险，但波罗的海核心港口的运力瓶颈仍在持续发酵，若无人机袭击频次进一步升级，黑海替代路线的承载上限将面临严峻考验。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：25，欧元/美元下跌，现报1.1687，跌幅0.37%。纽市盘前，（欧元兑美元）在本周交易开始时走低，记录了看跌的价格差距，导致盘中突破技术形态，由上升的楔形形态表示，表明了抛售压力。这一运动伴随着相对强度指标上的负背离出现，这被负面信号的出现所证实，加强了近期继续看跌压力的可能性。
英镑/美元：截止北京时间20：25，英镑/美元下跌，现报1.3424，跌幅0.33%。纽市盘前，由于关键阻力1.3480的稳定，GBPUSD在近期盘中大幅下跌，相对强弱指标出现负面信号，形成负背离后加剧了负面压力，另一方面，由于其在EMA50上方交易，动态支撑仍在继续，短期内以看涨修正波为主，恢复的机会仍然有效。
现货黄金：截止北京时间20：25，现货黄金下跌，现报4710.85，跌幅0.81%。纽市盘前，得益于EMA50支撑的稳定性，黄金成功减少了本周初的损失，EMA 50提供了动态支持，帮助其恢复了一些积极的势头，并推动其快速反弹。
现货白银：截止北京时间20：25，现货白银下跌，现报73.714，跌幅2.71%。纽市盘前，在最近的盘中交易中，受75.85美元关键阻力的稳定性影响，白银价格下跌，推动价格下跌，并打破由上升楔形模式代表的短期看跌技术形态，这是一个信号，表明当前走势的抛售压力增加。
原油市场：截止北京时间20：25，美油上涨，现报104.090，涨幅7.83%。纽市盘前，在相对强势指标出现积极信号的支持下，原油价格在最近的盘中交易中上涨，突破了94.70美元的阻力，表明购买势头明显改善，价格继续上涨，触及EMA50的阻力，试图摆脱最近的负面压力。
4、机构观点
摩根士丹利：匈牙利亲欧党派胜选利好欧洲股市，银行与国防股受益
（1）摩根士丹利分析师表示，毛焦尔・彼得领导的亲欧盟党派蒂萨党在大选中获胜，将对欧洲股市构成利好。（2）分析师预计，匈牙利将与欧盟加强合作，为释放该国目前否决的约900亿欧元对乌克兰贷款铺平道路。（3）这笔贷款将提振投资者对欧洲股市的信心，尤其是欧洲大陆的银行和国防类股。