全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.80%，标普500指数期货涨0.77%，纳指期货涨1.26%。德国DAX指数涨0.23%，英国富时100指数涨0.97%，法国CAC40指数涨0.99%，欧洲斯托克50指数涨1.10%。
2、市场消息面解读
伊朗战争重燃通胀，欧央行打响主要央行加息第一枪
⑴欧洲央行将关键利率从2%上调至2.25%，成为本轮通胀回升以来首家收紧货币政策的主要央行，此举在市场普遍预期之中，但突显了霍尔木兹海峡长期关闭引发的能源价格跳涨对各大经济体的挑战。⑵伊朗战争彻底改变了全球央行的政策路径，冲突爆发前投资者预计包括美联储在内的多家央行今年将继续降息，经济学家也普遍认为欧央行2026年将维持利率不变。⑶欧元区经济受中东战争冲击比美国更严重，而美国正同时受益于人工智能投资热潮和能源出口激增，但欧央行加息更快的主要原因是其政策空间更大――欧元区政策利率比美国低近1.5个百分点。⑷经济学家将欧央行此次加息视为抵御大宗商品价格推高工资和其他商品价格的“保险”，而非激进紧缩周期的开始，与2022年政策制定者因反应迟缓而遭批评形成对比。⑸当前通胀虽已飙升至2%目标上方，但经济基础远弱于2022年：欧元区一季度经济萎缩0.2%，调查数据显示燃料价格打压商品和服务需求，商业活动正在放缓。⑹机构分析师预计未来几个月欧央行关注点将从通胀转向增长疲软，央行可能在9月再次加息后暂停，因为在经济增长接近零的环境下持续加息将极具挑战性。
全球央行买买买，金价却跌跌跌，黄金市场现特殊局面
6月初，欧洲中央银行发布报告称，截至2025年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比已升至27%，超过美国国债5个百分点，成为全球官方储备中占比最大的单一资产类别。专家表示，本轮全球央行大规模增持黄金是从2022年开始的。数据显示，2022年到2024年全球央行连续三年净购金超过了1000吨，2025年净购金达到了863吨，远超前面几年的水平。央行持续购金，近期国际金价却为何走低？专家表示，近期国际金价震荡明显，是多重因素导致的。一方面，2024年、2025年国际金价连续大涨，积累了较多的回调压力；另一方面，中东地缘冲突引发的能源涨价推高了通胀预期，市场预判美联储可能会加息，直接压制了金价的上行空间，形成了“央行逆势购金、金价短期走弱”的特殊局面。
欧佩克下调2026年全球石油需求增速预期，连续第二次调降
（1）欧佩克最新月度报告显示，该机构将2026年全球石油需求增速预期下调至97万桶/日，这是连续第二次下调。（2）自伊朗战争爆发以来，欧佩克认为冲突对石油消费的影响持续小于美国能源信息署和国际能源署等其他预测机构，而后者均预计2026年需求将下降。（3）报告还指出，欧佩克上调了对2027年石油需求增速的预测。
燃油库存告急，油企高管警告白宫：汽油价格将更糟
⑴油气行业高管已向白宫发出警告，随着燃料库存降至极低水平，未来几个月汽油价格可能大幅上涨。⑵据媒体报道，这一警告使遏制通胀的努力复杂化，而高通胀已在加重美国消费者的负担。
分析师：欧洲央行面临通胀与增长两难，今晚加息后或还有后续行动
（1）分析师 Weber 表示，市场普遍预期欧洲央行稍后将自2023年以来首次加息。但由于伊朗战争带来的特殊冲击，欧洲央行陷入困境：一方面通胀已超3%，核心通胀也升至2.5%，远高于2%的目标；另一方面，经济增长受冲击，5月经济活动大幅下滑，加息将进一步加剧不利因素。（2）当前共识是通胀压力已大到不容忽视，这意味着今晚加息之后可能还会有进一步行动。（3）鉴于美伊局势高度不明朗以及双方为结束战争所做的持续努力，行长拉加德的表态可能会更加含糊。但她不希望给人留下自满印象，因此可能强调欧洲央行的警惕性和对最新数据的密切关注。
美政府希望军工企业加速武器生产
据知情人士6月10日透露，随着美军在伊朗战事等行动中持续消耗武器库存，美国政府计划最快于下周再次召集美国主要防务企业高管，商议加快武器装备生产。美国总统特朗普今年3月初曾紧急会晤美国7家军工巨头，商讨生产进度和增产计划。美国战略与国际问题研究中心5月27日发布的分析报告显示，美国军火承包商至少需要三年时间，才能补齐在伊朗战事中大量使用的“战斧”巡航导弹、“爱国者”和“萨德”导弹防御系统拦截弹库存。
佩斯科夫：俄央行正采取维稳措施，欧盟拟对俄实施大规模新制裁
（1）俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄央行正密切关注国内银行业情况，并采取维稳措施。（2）欧盟拟将170个自然人和实体列入新一轮对俄制裁。欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯称，这将是一份近两年来规模最大的人员制裁名单。（3）佩斯科夫就此表示，俄罗斯最大的银行早已遭到制裁，但这并不妨碍它们获得巨大利润、不断发展和保持稳定，同时维持尽可能高的信用评级。
智库研究员：美伊袭击为停火以来最严重升级，局势不会很快降温
（1）新加坡国际战略研究所高级研究员萨米尔・普里指出，隔夜美伊袭击表明局势“不会很快降温”。这是自4月停火以来战斗和互袭最严重的一次升级，极有可能进一步恶化，但仍存在外交斡旋空间，希望事态不要失控。（2）普里表示，特朗普与美国国防部长赫格塞思将此次打击视为对伊朗击落美军阿帕奇直升机及违约行为的惩罚。（3）近日美军接连打击阿巴斯港和格什姆岛，伊朗革命卫队也承认部分雷达设施被击中。这引发猜测：美军是否决心从物理上摧毁伊朗监视霍尔木兹海峡及发动反舰袭击的能力。
英央行6月会议或放鹰：若能源价格持续高企，对年内加息持开放态度
⑴牛津经济研究院分析师在一份报告中指出，英国央行成员在6月18日的利率决议中，可能会表明必要时愿意在未来会议上提高利率。⑵市场普遍预期英国央行将在本次会议上维持利率在3.75%不变，但分析师认为，主张维持利率不变的官员将释放信号：若能源价格长期维持高位，他们对今年晚些时候收紧政策仍持开放态度。
黑海装运骤降近20%，炼厂遇袭，俄罗斯5月海运成品油出口微跌0.2%
⑴行业机构和机构计算显示，俄罗斯5月海运成品油出口按日均量计算较4月下降0.2%，至801.6万吨，乌克兰对关键港口和主要炼厂的持续无人机袭击导致南部港口装运量大幅下滑。⑵乌克兰在5月袭击了卢克石油旗下的NORSI炼厂、俄罗斯石油公司的梁赞炼厂以及苏尔古特石油天然气公司的基里希炼厂等多座俄罗斯主要炼厂。⑶尽管俄罗斯炼厂燃料产量在5月出现下降，但交易商表示，伊朗战争引发的全球价格上涨以及此前无人机袭击导致港口码头中断后积累的成品油库存，共同支撑了出口装运量。⑷俄罗斯波罗的海港口5月成品油出口环比增长11.3%，达到382万吨，部分装运活动在关键码头遇袭暂停后出现恢复。⑸相比之下，黑海和亚速海港口5月燃料出口环比骤降19.7%至303万吨，其中图阿普谢港及附近俄罗斯石油公司旗下的炼厂在4月和5月多次成为乌克兰无人机袭击目标。⑹北极港口5月出口量从一个月前的10.43万吨攀升至29.46万吨，远东港口燃料出口装运量环比增长21.3%至87.52万吨。
中东局势牵动债市，日债V型反转，植田缺席下加息预期仍超95%
⑴日本国债期货周四开盘追随全球收益率走低，下跌23个跳动点至128.46，但该位置即为日内低点，随后在特朗普宣称对伊朗轰炸将很快停止的消息刺激下，期货于9点前后开始反弹。⑵收益率曲线早盘趋陡，5年期收益率仅升0.5个基点至1.94%，而30年期则上涨2个基点至3.87%，昨日标售中承接30年期债券的交易商可能在收益率走高后进行了部分减持。⑶尽管日本央行行长植田和男因肝脏囊肿住院两周并预计缺席下周会议，市场对加息25个基点的预期依然稳固，隔夜指数互换显示加息概率为96%，略低于周三的97.5%。⑷副行长冰见野良三将主持下周政策会议，另一名副行长内田真一将在会后举行记者会，植田虽可提交书面意见但无法投票，若委员会出现4比4平局，冰见野将做最终决定。⑸午后期货一度触及128.79的日内高点，30年期现券收益率短暂回落至3.845%，但随后40年期板块承压，30年期收益率再度回升至3.87%的日内高位。⑹市场关注焦点在于：是否有委员在下周提议加息50个基点，以及内田是否会暗示7月连续加息，因为仅25个基点的加息难以阻止日元兑美元走弱，而日元疲软对依赖能源和大宗商品进口的日本不利。
200艘暗夜穿行，1亿桶石油突围，特朗普自曝“黑暗过境”内幕
⑴特朗普周三声称，过去几周美国秘密执行了一项支持油轮通过霍尔木兹海峡的任务，已协助超过200艘商船安全通行，并推动超过1亿桶石油进入全球市场。⑵据一名美军高级官员透露，行动实际由美国中央司令部低调引导商船，但细节在上月已被媒体公开报道，并非如特朗普所言那般隐秘。⑶特朗普描述，有22艘船只在夜间关闭航行灯穿越海峡，理由是美军此前的打击已摧毁伊朗雷达系统，但该说法无法得到独立证实。⑷官员表示，引导过程中部分船只关闭了应答器以减少被侦测风险，目前通行数量在一个多月内升至200多艘，但远低于正常每月约3000艘的水平。⑸行动航线据悉尽量远离伊朗海岸线、靠近阿曼一侧以规避袭击风险，但美国政府仍未公布具体船名、航线及实际运输的石油总量。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：24，欧元/美元下跌，现报1.1533，跌幅0.02%。纽市盘前，在最近的盘中交易时段，欧元兑美元汇率下跌，因为相对强势指标出现了负面信号，由于交易低于EMA50，持续存在负面压力，降低了其近期复苏的机会，特别是在短期主要熊市趋势占主导地位的情况下，以及其沿着该路径的支撑趋势线交易。
英镑/美元：截止北京时间20：24，英镑/美元下跌，现报1.3357，跌幅0.08%。纽市盘前，GBPUSD在最近的盘中交易中谨慎上涨，但涨幅仍然有限，因为该货币对继续在EMA50下方交易，EMA 50是动态阻力，限制了恢复尝试。主要的短期下降趋势也保持不变，价格继续沿着下降趋势线移动。
现货黄金：截止北京时间20：24，现货黄金上涨，现报4072.58，涨幅0.09%。纽市盘前，黄金在最近的盘中波动，试图卸载相对强度指标的超卖状况，并从这些指标中出现积极信号，此外，除了短期主要看跌趋势占主导地位之外，黄金还试图收复之前的一些损失，并沿着支持这一路径的主要和次要看跌趋势线交易，继续承受来自EMA50下方交易的负面压力，这阻止了任何可持续的恢复尝试。
现货白银：截止北京时间20：24，现货白银上涨，现报63.537，涨幅0.28%。纽市盘前，在形成积极的背离，提供一些积极的动力，帮助其实现这些谨慎的收益之后，白银价格试图恢复今天之前的一些损失，这得到了相对强势指标的积极信号的支持，同时继续承受来自EMA50下方交易的负面压力，加强了短期主要看跌趋势的稳定性和主导地位，特别是在这条路径的支撑趋势线旁边交易。
原油市场：截止北京时间20：24，美油上涨，现报90.92，涨幅1.07%。纽市盘前，在最近的盘中交易中，原油价格屈服于周围的负面压力，因为它在到达EMA50后下跌，同时在短期基础上测试较小的看跌趋势线，增加了负面压力的强度，特别是在形成负面背离后，相对于价格走势，它达到了过度超买水平，从而从相对强度指标中出现了负面信号。
4、机构观点
摩根大通资产管理：美联储下周料维持利率不变 核心CPI降温缓解担忧
⑴在美国5月CPI数据出炉后，摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly预测，美联储将认为最新的通胀数据尚不足以引发担忧，决策者在下周的政策会议上除了维持利率不变外，不会采取任何其它行动。⑵受伊朗冲突推高能源价格影响，美国5月消费者价格指数同比上涨4.2%，三年来首次突破4%关口，创下2023年5月以来最快增速，甚至超过了美国人的薪资涨幅。不过，剔除食品和能源成本后的核心CPI环比仅上涨0.2%，低于市场预期。⑶Kelly表示，虽然这些数据会让美联储感到“有些不安”，但它们可能标志着通胀已经达峰。